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湖北弘楚强夯基业建设有限公司

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钢铁:中频炉关停行动不断升级 荐6股
发布时间:2022-01-11        浏览次数:        

  本周行业概述:(1)申万钢铁行业指数上涨0.3%,跑赢沪深300指数0.1个百分点。(2)行业要闻:中频炉关停行动再发酵波及山东四川、PMI指数连续两月回升、国务院调查组赴河北调查违规新增产能问题。(3)钢价跟踪:螺纹钢、热卷现货价周涨4.66%、4.77%。(4)行业利润:Mysteel调研163家大型钢企盈利面为47.24%,与上周持平。(5)钢产量和库存:国内高炉开工率为75.83%,周下降0.69%;全国主要钢材品种社会库存为873万吨,周升2.5%,连续两周上涨。(6)原料价格:京唐港澳洲61%PB粉矿车板价周涨2元/吨;唐山二级冶金焦到厂价与上周持平。(7)原料库存:国内大中型钢厂焦炭平均库存可用6天,周持平;大中型钢厂进口铁矿可用26天,周升2天。

  观点:本周进口矿和焦炭现货价企稳,钢材价格较大幅度上涨,钢企利润水平得到一定提升。香港牛魔王www888300,我们认为原料价格止涨企稳原因是:1,钢产量不断下滑和原料产能不断释放趋势下,随着时间积累,原料供给紧张局面目前得到一定缓解。2,对原料未来价格的悲观叠加本周交易政策再出台打压期货资金炒作,铁矿石和焦炭期货远期价格出现较大下滑。本周钢材价格较大幅度上涨,我们认为原因是:1,近期中频炉大面积整治关停、严查违规新增产能和北方常态化环保限产使得减产力度不断增强。2,螺纹钢、中板等品种仍处于亏损状态使得钢厂涨价意愿强烈。3,PMI数据表明我国经济正在筑底回暖,钢材需求端仍有较强支撑。我们认为目前原料供给的紧张局面正在逐步缓解,但同时人民币持续贬值对矿价形成了一定支撑,双焦库存仍然位于低位使得双焦价格也很难大幅下跌,因此预计近期原料价格将保持稳定,在对未来价格悲观情绪下不排除原料期货远期价格继续下跌可能。近期整治中频炉和违规新建产能在持续发酵,广度和力度可能远超预期,叠加北方常态化的环保限产,未来钢铁产量较大幅度下滑值得期待。不过北方冬季施工淡季叠加出口下滑也给钢铁需求端造成一定压力,在原料成本支撑减弱情况下我们预计近期钢材价格仍将维持强势,涨幅或将有所收窄。

  原料价格的止涨企稳和钢价的相对强势,将使得钢企利润空间进一步提高。Mysteel根据调研预估全国中频炉钢厂粗钢产能约1.1-1.2亿吨,体量相当巨大。在目前基本完成全年去产能任务之时,国务院高压政策开展关停中频炉行动,将加大去产能的深度和速度,大大超出了市场预期。钢铁业“十三五”规划发布,减量提质是核心,有助行业脱困,利好行业长期发展。长期持续看好钢铁行业供给侧改革带来的发展机遇,兼并重组和债转股步伐有望加快,建议关注:首钢股份000959股吧)、河钢股份、本钢股份、太钢不锈000825股吧)、包钢股份600010股吧)、马钢股份。

  风险提示:基建和房地产投资增速低于预期、国企改革和债转股等政策实施进度低于预期。

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